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具体职能上，国开行或以配合大基建项目与“一带一路”战略为主，支持“两基一支”建设。当前财政前门放量，同时基建项目审批提速，预计2019地方政府债净融资规模接近3万亿，地方债提前1月发行，基建投资逐步发力。而对比国际上开发银行在中小企业融资中的作用，国开行在我国小微和民营企业定向支持中或较难发力。相较商业银行，国开行缺乏市场化经营基础和个人征信经验，没有业务优势。且我国相较其他国家，亦有五大国有商业银行为信贷调控提供支持。

（二）不一样的资产负债表国开行不一样的出身和特殊职能，决定了国开行的资负结构也不同于商业银行。以支持“两基一支”为主要贷款投向，以财务效益低、建设周期长、国家又继续发展的项目为贷款项目，国开行的资负表具有三个明显的不同：1、资产端：贷款占比高、期限长；2、负债端：债券融资为主要资金来源；3、收入端：资负结构下决定较低的净息差。

展望二：从“准财政+准货币”双属性回归“准财政”属性为主。为进行结构化改革和高质量发展，本轮宏观调控主要以积极的财政政策进行结构性精细化调控。具体职能上，国开行或以配合大基建项目与“一带一路”战略为主。展望三：加强风险管理及金融监管。房地产长效机制的推出与克制性的放松对依赖土地溢价收益的国开行提出了更高的风险管理要求。同时，监管信号有所转变。2018年初《国家开发银行监督管理办法》开始施行。银监会开始加强对政策性银行的监管。

股市震荡下跌。自90年代初资产泡沫破裂，日本股市在90年代整体处于震荡下跌状态。利率市场化完成后，日经225指数由1994年年初的20229点下跌至1995年6月的14517点，下跌28%，短期反弹后又进入了下降通道。3.3居民资产配置：增配金融资产，保险存款增加

据小米内部人士透露，今年年初，小米在内部成立了MIUI创新业务部，将开发更为开放的互联网产品，而不用基于小米手机固有的MIUI系统。这一重大调整或暗示着小米新的战略方向。互联网分析师周掌柜预测，未来五年商业模式迭代速度会加快，一个可能性是小米等公司大概率切入短视频和新型社交的应用创新，从过去的产品运营转变到用户运营。

3.1回收率测算案例之一：10英利MTN13.2回收率测算案例之二：12中富MTN13.3回收率测算过程中可能的几种误差一、国际评级机构如何构建回收率评级体系？1.1 海外回收率评级体系概览债券的回收率评级，是指某一时点上债券的可回收价值的测算和评级。目前，国内现有的评级体系一般是给出发行人的主体评级，再在主体评级的基础上，根据债券的担保情况进行一定的调整得到债项评级，而专门针对债券的可回收价值评估较少。